在美国农业部1月供需报告的指引下，上周美豆取得单日较大涨幅，一举升穿多条均线压制。受此影响，连豆期价止跌回升。从供需格局和季节性来看，春节前大豆料以区间运行为主。
    美国农业部1月供需报告显示，2016/2017年度全球大豆产量为3.3785亿吨，较2016年12月下调15万吨；消费量3.3034亿吨，上调25万吨；期末结转库存8232万吨，下调53万吨。由此得知，2016/2017年度全球大豆库存消费比为24.92%，较2016年12月下降0.18个百分点。2016/2017年度全球大豆库存消费比下调幅度很小，预计对1月全球大豆价格的影响略微偏多。
    从美国农业部1月供需报告对南美大豆产量的调整来看，一方面，上调巴西大豆产量预估是对巴西大豆生长情况的正面反馈，大豆朝着丰产格局演绎。另一方面，2016年12月前后，阿根廷处于大豆播种期，虽然市场对阿根廷的天气存在担忧，但从供需报告对大豆的评估来看，前期天气影响有限。
    由于2016年大豆主产区黑龙江西北部部分地区遭遇旱情，导致部分大豆质量欠佳，市场对于总产量能否达到预期有担忧。
    从大豆进口来看，2016年12月我国大豆进口量为900万吨，环比上升14.8%，同比下降1.3%，处于历史以来单月进口量的第三高位。从时间节点来看，临近春节，南方企业备货逐步完成，东北大豆外销量减少使得当地购销相对清淡，大豆上涨动力不足。