棕榈油节前涨势整体有所放缓，美元回落虽有支持，但在油脂类中支持不明显，而且随着国内节前备货基本结束，市场缺乏进一步上行的强劲动力，震荡格局显著。不过，由于棕榈油供应紧张延续，同时出口整体改善，震荡偏强态势延续。此外，节前应注意资金获利了结影响。
    供需因素主线仍以偏多为主。棕榈油进入减产周期，至今年3月以前基本将处于持续减产过程，而且由于厄尔尼诺滞后影响，单产整体处于近6年低水平，产量水平持续低迷。在MPOB最新公布的月度产销报告中，2016年12月份棕榈油产量为147万吨，环比减少6.4%，高于市场预期的143万吨；出口量为127万吨，环比下降7.3%，高于市场预期的131万吨；最终马来西亚棕榈油库存达到166.5万吨，环比略增0.14%，高于市场预期的162万吨。总体报告下调12月产量，但报告的产量、库存均高于市场预期水平。表面来看偏利空，但因为从绝对数据上来看，年末前库存保持在180万吨以下，对期价仍将有较强支撑，近月偏强格局进一步延续。
    而近期支持盘面偏强的要素还有马棕油出口走强。根据船运调查机构SGS报告，1月1日~15日棕榈油累计出口520332吨，环比增加12%，出口呈现显著回升势头。加上美元再度反弹后，马币相对走软，也对盘面继续形成支撑，棕榈油继续成为油脂市场领涨者。
    从近期豆棕油价差相互关系来看，豆棕价差收窄至50美元上方，豆油相对优势较前期有所缩小，但仍处于竞争区域。棕榈油走势易受到豆油走势制约，因此在美豆油疲弱情况下，马棕油也可能受到制约。
    国内市场需求利多因素受关注。
    国内市场棕榈油港口库存因到港量迅速增加，回升至42万吨附近。前期国内一度出现内外盘植物油顺价情况，进口窗口一度打开，近期到港量连续增加，加上节日临近需求弱化，因此库存出现迅速增加。国内油脂类备货结束叠加供给充足，节前基本难有太好表现，料会延续跟随外盘及周边市场的波动。近期粕强油弱走势显著，油脂主动上涨动力也在弱化。
    此外，菜籽油国储拍卖延续，也在不断释放供应。不过随着盘面利润较前期迅速消失，菜油下跌动力减弱，且相对其他植物油逐渐显现价差拉大优势，对植物油整体形成一定的支持作用。
    展望后市，棕榈油节前震荡走势延续，不过由于有外盘强劲基本面支持，即便国内供需已经呈现阶段调整意愿，但仍会受到支持，而且由于棕榈油紧供应仍会继续支持市场，若因节日因素，资金离场形成阶段调整机会，操作上仍宜逢调整买入为主，以待节后市场表现。